El decreto fue publicado en el Boletín Oficial y establece reducciones en las alícuotas para granos y subproductos.
Caputo renovó deuda con tasas que superan el 75%
Economía logró cubrir todos los vencimientos y obtuvo $1,1 billones extra, aunque debió convalidar intereses muy elevados.
Economía27/08/2025
SOFIA ZANOTTI
El Ministerio de Economía, a cargo de Luis Caputo, renovó este miércoles la totalidad de los vencimientos de deuda en pesos en una licitación que convalidó tasas de interés de hasta 75%.
Según informó la Secretaría de Finanzas, se adjudicaron $7,667 billones tras recibir ofertas por $8,306 billones, lo que representó un rollover del 114,66%. El secretario Pablo Quirno destacó el resultado a través de la red social X.
La operación se da luego de la licitación de hace dos semanas, en la que el Gobierno apenas había logrado cubrir el 61% de los compromisos, aun convalidando rendimientos del 69,20%. Tras ese traspié, el Banco Central endureció la política monetaria con aumentos en los encajes bancarios, que en los últimos días sumaron 8,5 puntos porcentuales, generando presión alcista sobre las tasas.
En esta licitación, los instrumentos más demandados fueron los ajustados por TAMAR, hoy en 64,12%. Allí se colocaron $3,338 billones con vencimiento en enero de 2026 y $1,280 billones en febrero del mismo año. También se adjudicaron $1,599 billones en Lecap con vencimiento en septiembre, a una tasa de 75,66%, y otros montos menores en papeles a plazos más largos, con rendimientos entre 51% y 59%.
Los bonos vinculados al dólar no recibieron ofertas, lo que refleja la preferencia del mercado por las altas tasas en pesos, aun muy por encima de la inflación proyectada para este año.
Consultoras privadas, como PPI, señalaron que la estrategia del Banco Central de incrementar encajes remunerados antes de la subasta “parece haber dado sus frutos”, al garantizar un mayor nivel de absorción de pesos y atractivo para los inversores.
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El economista indicó que la primera semana del mes marcó un aumento del 1,7% y estimó que 2025 podría cerrar con una inflación cercana al 30%.
La reducción de alícuotas aún no fue publicada en el Boletín Oficial y las empresas demoran la liquidación de exportaciones a la espera del cambio impositivo.
ARCA habilitó la consulta de los nuevos importes del monotributo para diciembre de 2025. Varias categorías ya superan los $100.000 y en febrero volverán a actualizarse.
El ministro de Economía sostuvo que los gobernadores “saben que siempre que puede, les da una mano”. También admitió que fue un error no involucrarse antes en la discusión política.
El Gobierno redujo las retenciones a la soja, el trigo y el maíz con la intención de acelerar la liquidación de exportaciones en los próximos meses. Analistas estiman un ingreso extra de divisas en verano y un costo fiscal de hasta USD 700 millones.
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