Tensión por la tasa: el Tesoro y el BCRA canjearon deuda por $5,4 billones para aliviar vencimientos

En medio de la suba de tasas, el Gobierno busca descomprimir el calendario de vencimientos de corto plazo y reducir la presión en las licitaciones.

Economía04/08/2025SOFIA ZANOTTISOFIA ZANOTTI
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El Banco Central y el Tesoro Nacional concretaron un canje de deuda por $5,4 billones con el objetivo de aliviar la carga de vencimientos en las próximas semanas, en un contexto de creciente tensión por el aumento de la tasa de interés y la incertidumbre financiera previa a las elecciones.

La operación quedó formalizada este lunes mediante la publicación de la Resolución Conjunta 548/2025 de las secretarías de Finanzas y Hacienda en el Boletín Oficial. Consistió en la conversión de LECAP con vencimiento el 15 de agosto de 2025 (S15G5) por BONCAP con vencimiento el 15 de diciembre de 2025 (T15D5), ambos emitidos originalmente en octubre del año pasado.

Este movimiento se enmarca en una estrategia más amplia para administrar los vencimientos que dejó el retiro de las LEFI del mercado. En total, el Tesoro debe afrontar compromisos por $45 billones hasta las elecciones, con renovaciones quincenales que dependen de la respuesta del sistema financiero. El canje permite extender plazos, aunque la clave será el comportamiento de los bancos en las próximas licitaciones.

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