Retenciones a la soja: el Gobierno resignó USD 800 millones y analiza una suba que podría generar impacto electoral

El próximo 30 de junio vence la reducción temporal de las retenciones a la soja, y el Gobierno nacional enfrenta una decisión clave que puede tener implicancias fiscales, cambiarias y políticas. Según el consultor Javier Preciado Patiño, la rebaja impositiva aplicada durante el segundo trimestre implicó una pérdida fiscal de aproximadamente USD 800 millones. El objetivo fue acelerar la liquidación de divisas en plena cosecha gruesa, logrando ingresos cercanos a los USD 2.700 millones, frente a los USD 3.500 millones que se hubieran recaudado sin reducción.

El grueso de ese costo fiscal, un 86%, corresponde exclusivamente al complejo sojero, el principal generador de divisas del país. Sin embargo, el reciente decreto presidencial excluyó del beneficio a la soja y el maíz, manteniendo la baja sólo para el trigo y la cebada, lo que encendió las críticas del sector agropecuario, en especial de cara a la Exposición Rural de Palermo.

Los analistas advierten que, si el Ejecutivo restituye las retenciones al 33% a partir del 1° de julio, la rentabilidad del productor se verá comprometida, lo que podría derivar en una merma en las ventas durante agosto y septiembre, generando presión cambiaria en plena campaña electoral. Se estima que aún restan entre 20 y 22 millones de toneladas de soja por comercializar.

David Miazzo, otro analista del sector, señala que el impacto fiscal de continuar con retenciones bajas es mínimo —equivalente al 0,1% del PBI— frente al superávit fiscal del 0,3% acumulado en los primeros cinco meses. Por eso, considera que el Gobierno podría sostener la baja sin comprometer sus cuentas. Subir las retenciones ahora podría generar "ruido cambiario innecesario", justo cuando los productores podrían optar por retener sus granos en silobolsas.

A nivel político, el posible aumento impositivo implicaría un costo electoral considerable en provincias clave como Córdoba, Santa Fe, Entre Ríos y Buenos Aires. Algunos analistas no descartan una “sorpresa” de último momento, que incluya a la soja y el maíz en la prórroga, buscando evitar tensiones antes de los comicios.

Mientras tanto, los ingresos por exportaciones en junio ya superan los USD 5.300 millones, según estimaciones preliminares, marcando un récord mensual que continuará impactando positivamente en julio por el rezago de liquidaciones.