Según el INDEC, la economía creció 0,5% en septiembre, impulsada por la intermediación financiera, mientras la industria volvió a caer y profundiza la pérdida de empleo.
País29/11/2025
Oscar A Canavese
La dinámica económica argentina muestra una marcada división entre sectores. De acuerdo con los últimos datos del Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC), la actividad económica registró en septiembre un crecimiento mensual del 0,5%, acumulando tres meses consecutivos en alza. Sin embargo, el avance no es uniforme: la intermediación financiera continúa expandiéndose con fuerza, mientras la industria manufacturera retrocede.
En la comparación interanual, el sector financiero —que incluye bancos y mercados bursátiles— creció un 40%, ubicándose como uno de los motores del repunte económico. En contraste, la industria manufacturera mostró una baja del 1% anual, afectada por cierres de empresas, menor producción y reducción de personal. Consultoras privadas advierten que, sin el aporte del agro, la minería y el sistema financiero, el crecimiento general sería considerablemente menor.
El deterioro industrial se refleja en la pérdida de empleo privado. Durante octubre se registraron nuevos cierres o ajustes en empresas metalúrgicas, textiles, avícolas y de electrodomésticos, con reducciones que fueron de 30 a más de 200 trabajadores por establecimiento. Los sectores en expansión emplean menos mano de obra y enfrentan procesos acelerados de tecnificación.
Un estudio del Instituto Interdisciplinario de Economía Política (IIEP-UBA) señala que en agosto de 2025 había 33 mil empleos formales menos que un año antes, y 224 mil menos que en noviembre de 2023. A esto se suma una competitividad que avanza lentamente: según la Fundación Mediterránea, casi la mitad de los insumos industriales relevados son más baratos en países vecinos, como Brasil y Chile.
Sobre el futuro, la consultora LCG advierte que la recuperación sigue siendo incierta. La estabilidad posterior a las elecciones y el recorte de tasas podrían estimular el crédito, aunque no al ritmo visto en 2024. Además, el endeudamiento en consumo alcanza su nivel más alto en 15 años. La evolución de la inversión dependerá de definiciones cambiarias y de la confianza empresarial.
El proyecto de Presupuesto 2026 mantiene la meta de superávit primario, lo que anticipa un margen fiscal reducido. El Gobierno apuesta al aporte del sector externo, aunque las proyecciones indican que su incidencia sería moderada, con exportaciones creciendo levemente y mayores importaciones a partir de la flexibilización del mercado.
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