La actividad cayó 3,9% hasta agosto, según el Banco Provincia

La actividad económica argentina acumuló una caída del 3,9% entre diciembre de 2025 y agosto de 2026, según un informe de la Gerencia de Estudios Económicos del Banco Provincia. El análisis ubica ese desempeño entre los cuatro peores registros para los primeros ocho meses del año desde 1993 y advierte sobre las dificultades para cerrar 2026 con crecimiento.

Según la comparación de la entidad, solamente tres años tuvieron retrocesos más profundos en ese período: 1995, durante la crisis del Tequila, con una baja del 6,9%; 2001, con un descenso del 7,4%; y 2020, durante la pandemia, con una contracción del 8%. La comparación refiere a la evolución de la actividad, sin establecer que las causas de esos episodios sean equivalentes.

El resultado de agosto tampoco permitió revertir el deterioro previo. El informe señala que la economía creció apenas 0,1% mensual después de haber retrocedido 2,8% en julio. Además, plantea que no existen señales claras de una recuperación inmediata.

La caída alcanza a la mayoría de los sectores. De las 16 ramas relevadas, solo tres superaron los niveles de diciembre de 2025: minería y canteras, con un avance del 7,6%; hoteles y restaurantes, con 1,7%; y servicios sociales y de salud, con 0,7%. En conjunto, representan menos del 10% de la economía, de acuerdo con el documento.

Las restantes actividades, que concentran alrededor del 90% de la actividad y el 88% del empleo asalariado privado registrado, permanecieron por debajo del cierre del año anterior. La industria manufacturera retrocedió 3,2%, la construcción cayó 4% y el comercio perdió 4,8%. Estas tres ramas explican el 35% del producto y reúnen el 45% del empleo privado formal, según la entidad.

El panorama también llevó a revisar las expectativas. Las proyecciones de crecimiento recogidas por el Relevamiento de Expectativas de Mercado del Banco Central pasaron del 3% en junio al 1,5% en septiembre. El Banco Provincia calcula que alcanzar esa última estimación exigiría una expansión del 2% mensual entre septiembre y diciembre: un aumento acumulado del 8,2%.

Los economistas del banco no descartan una caída del producto en el promedio anual. Según sus cálculos, para evitar ese resultado sería necesario crecer al menos 0,2% mensual durante el último cuatrimestre. Se trata de escenarios proyectados, cuyo cumplimiento depende de la evolución de los meses restantes.

Los indicadores de septiembre incluidos en el análisis mostraron resultados dispares. Las ventas minoristas relevadas por CAME bajaron 1,2%, mientras que también retrocedieron la producción automotriz, el acero crudo y el Índice Construya. En cambio, mejoraron la producción metalúrgica y el consumo de cemento.

A esas señales se sumó una reducción del financiamiento: entre julio y septiembre, el crédito en pesos cayó 0,5% en términos reales, según el informe. Los préstamos a las familias disminuyeron 2% y el financiamiento empresarial permaneció estancado, un contexto que limita las posibilidades de recuperación de la demanda interna.