El Gobierno enfrenta vencimientos por $4,5 billones y reduce su búsqueda de dólares
El Gobierno nacional volverá este miércoles al mercado financiero con una nueva licitación de deuda, en la que deberá afrontar vencimientos por unos $4,5 billones y buscará renovar buena parte de esos compromisos.
El Ministerio de Economía, a través de la Secretaría de Finanzas, presentó un menú compuesto por instrumentos en pesos, títulos vinculados al dólar y un bono denominado en moneda estadounidense.
Una de las novedades es que el Gobierno optó por ofrecer títulos de corto plazo. El instrumento en pesos con vencimiento más lejano llegará hasta enero de 2027, dejando de lado por el momento la estrategia de extender los plazos de la deuda.
Según un informe de Portfolio Personal Inversiones (PPI), esta decisión se produce en un escenario de menor liquidez en el sistema financiero. La consultora estimó que los repos a un día de los bancos con el Banco Central se ubicaban en torno a $1,2 billones.
Menos dólares en esta licitación
Otro de los cambios estará en el bono AO29, denominado en dólares y con una tasa del 6% anual.
Economía estableció un monto máximo de colocación de US$ 50 millones para la licitación primaria y otro límite similar para una eventual segunda ronda.
La cifra representa una fuerte reducción frente a las operaciones realizadas durante julio. En las subastas del 15 y 29 de ese mes, incluyendo las segundas vueltas, Finanzas había colocado US$ 1.126 millones sobre un máximo autorizado de US$ 2.000 millones.
El cambio se produce además en momentos en que disminuyó la oferta de dólares y el Banco Central moderó su ritmo de compra de reservas.
Desde PPI plantearon que uno de los principales desafíos para el equipo económico pasa por encontrar un equilibrio entre las tasas de interés en pesos y la evolución del dólar.
Los títulos que ofrecerá Economía
La licitación incluirá una letra capitalizable en pesos con vencimiento el 30 de noviembre de 2026 y otra ajustada por CER que finalizará el 29 de enero de 2027.
También habrá dos letras dólar linked con vencimientos en septiembre y octubre de este año.
Finalmente, se ofrecerá nuevamente el bono AO29, denominado en dólares, con una tasa del 6% y vencimiento previsto para el 31 de octubre de 2029.
En la licitación anterior, la Secretaría de Finanzas captó unos $3,7 billones por encima de los vencimientos. Buena parte de esos recursos fueron depositados en el Banco Nación con el objetivo de reducir el impacto sobre la liquidez del sistema financiero.
Para los lectores del sur santafesino, la evolución de estas licitaciones resulta relevante porque las tasas de interés, el dólar y las condiciones de liquidez terminan influyendo sobre el costo del crédito, el financiamiento de empresas y productores y las decisiones de ahorro e inversión.