Economía Por: SOFIA ZANOTTI16 de octubre de 2024

El riesgo país argentino en descenso: ¿un cambio de tendencia o una ilusión pasajera?

El riesgo país de Argentina se acerca a los 1.000 puntos básicos, niveles no vistos desde 2019. Expertos analizan la situación en comparación con países de similar calificación, como Ecuador, Camerún y Gabón, y plantean si este descenso es sostenible en el tiempo.

El Tesoro emite nuevos títulos para afrontar el déficit fiscal y contar con divisas para pagar deuda.

En los últimos días, el riesgo país de Argentina ha experimentado una fuerte compresión, acercándose a la barrera de los 1.000 puntos básicos. Este nivel, que no se había visto desde las primarias de 2019, se presenta como un indicativo de la recuperación de los bonos argentinos, tras más de cinco años de turbulencias y una reestructuración de deuda en 2020. Los bonos cortos superan ya los USD 60, mientras que los títulos a más largo plazo se encuentran levemente por encima de los USD 50.

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Emiliano Anselmi, economista jefe de PPI, explicó que, al comparar la deuda argentina con la de otros países en la misma zona de calificación, como Ecuador, Camerún y Gabón, se evidencia que Argentina debería reducir aún más sus tasas en dólares. Según Anselmi, estos países presentan niveles de deuda en torno al 9% o 10%, lo que sugiere que Argentina podría converger hacia esos niveles en el plazo de un año.

Sin embargo, la expectativa positiva entre los inversores está condicionada a la capacidad del Gobierno argentino para hacer frente a los pagos de deuda en 2025, que ascienden a aproximadamente USD 16.000 millones. Esta cifra incluye tanto los bonos como los compromisos con organismos multilaterales, como el FMI y el Banco Mundial. Para abordar estos vencimientos, el Gobierno está explorando alternativas de refinanciación y financiación a través de bancos privados.

A pesar de los signos de recuperación, los analistas advierten sobre el riesgo de un posible retroceso. Fernando Marull, economista, destacó que si el Gobierno enfrenta dificultades para cumplir con sus obligaciones, podría tener que recurrir a una reestructuración poco favorable. En este contexto, una mayor compresión del riesgo país, en torno a los 600 puntos básicos, podría facilitar el acceso a financiamiento de mejor calidad.

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