Caputo sale a buscar dólares para pagar deuda
El ministro de Economía, Luis Caputo, decidió avanzar con una estrategia de financiamiento en el mercado interno ante las dificultades para emitir deuda en el exterior. Con el riesgo país por encima de los 500 puntos, el acceso al crédito internacional sigue limitado, por lo que el Ejecutivo buscará captar hasta US$2.000 millones dentro del país.
Con ese objetivo, el Tesoro emitirá el bono en dólares AL27, que tendrá una tasa nominal anual del 6% y pagará intereses mensualmente. El vencimiento será en octubre de 2027. El instrumento solo podrá suscribirse en dólares y estará bajo ley argentina.
La primera licitación será por US$150 millones, y al día siguiente se realizará una segunda ronda ampliable por US$100 millones al mismo precio de corte. Estas subastas se integrarán al calendario habitual de colocaciones que define la Secretaría de Finanzas.
¿Por qué buscar dólares en el mercado local?
La decisión responde a varios factores. Por un lado, existe una oferta relevante de divisas producto de obligaciones negociables emitidas por empresas. Además, se esperan nuevas colocaciones de deuda por parte de provincias y un mayor ingreso de dólares por la cosecha gruesa, favorecida por las recientes lluvias.
También se apunta a captar fondos que permanecen fuera del sistema financiero, al amparo de la nueva ley de Inocencia Fiscal.
Desde el punto de vista financiero, esta estrategia le permitiría al Banco Central reducir la emisión de pesos para comprar dólares y reforzar reservas. En consecuencia, también disminuiría la necesidad de esterilizar esos pesos, algo que el Tesoro venía realizando en las últimas licitaciones.
Por otro lado, la colocación de estos títulos contribuye a sostener la cotización del dólar, ya que los inversores podrán optar por suscribir el bono en lugar de vender sus divisas en el mercado.
La medida se conoce en un contexto en el que el riesgo país cerró en 529 puntos, lo que genera interrogantes sobre la posibilidad de lograr financiamiento externo suficiente para renovar los vencimientos. En este marco, el Gobierno busca mostrar que cuenta con herramientas internas para afrontar sus compromisos en moneda extranjera.