Qué son los “Puts”; la condición que puso Milei para levantar el cepo
En la práctica es un seguro que se les dio a los bancos para que le presten plata al BCRA a cambio de recuperarlo cuando quieran. Cruce con el FMI.
El presidente Javier Milei puso como una de las condiciones para levantar el cepo cambiario terminar con los “Puts” que resultan un “seguro” que les permite vender por adelantado un bono con vencimiento a futuro.
Si bien existen diferentes cálculos, se estima que el monto podría superar los $ 24 billones que podrían liberarse al mercado en caso que los bancos decidieran ejercer su opción.
Los “Puts” comenzaron a tener relevancia durante la presidencia de Alberto Fernández. Dado que los bancos no querían asumir los riesgos de prestarle plata al Estado –cabe recordar que el crédito externo hace años está cortado-, las colocaciones de bonos se realizaban con esta cláusula.
Entonces, por ejemplo, los bancos compraban “x” cantidad de pesos en bonos, pero con la opción de presentarlos en el Banco Central en cualquier momento y retirar los pesos.
En consecuencia este mecanismo es una “Espada de Damocles” sobre el BCRA que al no tener los pesos para responder debiera echar mano a la emisión monetaria con el consecuente impacto en el dólar y en los precios.
Dado que aún existe esta cláusula en bonos emitidos por el Tesoro, se mantiene el riesgo de ejecución y por ende no queda claro en qué momento estaría “solucionado” el problema para que no se convierta en un problema.
En más de una oportunidad Milei le imputó al FMI que le haya permitido al gobierno que lo precedió utilizara esta herramienta para financiarse dado que está condicionando la actual política monetaria y cambiaria.
En su último comunicado el FMI reiteró que el Gobierno debe avanzar en el desmantelamiento del cepo para fortalecer el proceso de recuperación económica.
Por tanto, cabe preguntarse si la “condición” impuesta por Milei no termina obrando como excusa para demorar la salida del cepo.
Te puede interesar
El BCRA reducirá el ajuste del dólar oficial al 1% mensual desde febrero para frenar la inflación
El Banco Central confirmó el cambio en la política de crawling peg, en línea con los anuncios del presidente Javier Milei, buscando consolidar la desaceleración inflacionaria tras los datos positivos de diciembre.
La inflación de 2024 cerró en 117,8%: casi la mitad de la que dejó el gobierno anterior
El Indec reportó una inflación mensual de 2,7% en diciembre, consolidando un año de desaceleración en el aumento de precios. Las políticas económicas buscan estabilizar el país tras niveles récord en 2023.
"Audiencia Pública para Determinar Nuevas Tarifas de Gas: Impacto en las Boletas de los Usuarios"
El Gobierno convocó a una audiencia pública para definir los nuevos precios de transporte y distribución de gas, que afectarán directamente a las boletas de los usuarios. El 6 de febrero, se debatirá sobre la revisión quinquenal de tarifas y ajustes periódicos.
El Gobierno analiza reducir el ajuste del dólar oficial tras el dato de inflación de diciembre
El informe de inflación que se conocerá hoy podría marcar un cambio clave en la política cambiaria del Gobierno. Con una desaceleración de los precios, se evalúa reducir el ritmo de ajuste del dólar oficial, lo que podría tener un impacto directo en la economía.
El Indec revelará hoy la inflación de diciembre: el 2024 cerraría con un índice anual menor al 120%
El índice de precios al consumidor cerraría el primer año del gobierno de Javier Milei con una significativa desaceleración respecto al 2023, marcando un punto clave en la lucha contra la inflación.
¿Cuánto pagan los principales bancos por un plazo fijo de $500.000 en enero de 2025?
Las tasas nominales anuales (TNA) oscilan entre el 23,5% y el 35%, marcando notables diferencias en los rendimientos. Conocé qué bancos lideran en rentabilidad y cómo impactan las decisiones del Banco Central en estas cifras.